©¹æÀº ³ëȸÂùÀÇ¿ø°ú °°Àº ³¯ Ÿ°èÇÑ ÃÖÀÎÈÆ ¼±»ýÀÌ ¾´ <¼Ò¼³°¡ ±¸º¸¾¾ÀÇ 1ÀÏ> Áß Á¦1Àå <´À¸¨³ª¹«°¡ Àִ dz°æ>À» ÂïÀº °Å´Ù.
´«ÄÚ ¾Ë·¯Áö ¶«¿¡ °í»ýÇÏ´Â ÀÛÀº³ð¿¡°Ô <À¯±ÙÇÇ>¸¦ ´Þ¿© ¸ÔÀ̶ó¸ç ±â½Ê¸¸¿øÀ» ¿ä±¸ÇÏ´ø ½É¸¶´Ï°¡ ÀÖ¾ú´Ù. ¾È¸é ½ß±î°í °æµ¿½ÃÀå¿¡¼ ¿µÁö¹ö¼¸°ú ½Ãº£¸®¾Æ ¼ø·Ï ³ì¿ëÀ» ´Þ¿© ¸ÔÀÎ °Ô ¿Ã °¡À» ÃÊÀÔ¿¡ ¹ú¾îÁø ÀÏÀÌ´Ù. ´À¸¨³ª¹«°¡ ¾ðÁ¦ºÎÅÍ <À¯±ÙÇÇ>°¡ µÇ¾ú´ÂÁö ¿ô±â±âµµ ÇÑ ÀÏÀ̾ú´Ù. ½É¸¶´Ïµéµµ ¾î·Á¿î ÇÑÀÚ °¡Áö°í °í»ýÇÑ´Ù.
»Ó¸¸ ¾Æ´Ï¶ó ÀÌ <À¯±ÙÇÇ>, ´À¸¨³ª¹«¸¶Àú °í»ýÇÏ´Â ¼¼»óÀÌ µÇ¾ú´Ù. µå·çÅ·Àº ³ëȸÂù ÀÇ¿ø¿¡°Ô µ· 5õ¸¸¿øÀÌ ¾Æ´Ï¶ó <´À¸¨Â÷>¸¦ ÁÖ¾ú°í ³ëȸÂùÀÇ¿ø Á×À½À» ¹ÏÀ» ¼ö ¾øÀ¸´Ï °ËÁõÇÏÀÚ°í ÁÖÀåÇÏ´Ï ¸»ÀÌ´Ù.
°í»ýÇϱâ·Î Ä¡¸é µå·çÅ·À̳ª ¾ç½ÂŸ¦ »© ³õÀ» ¼ö ¾ø´Ù.
µå·çÅ·°ú ¾ç½ÂÅ ¸ðµÎ û¿Í´ë¿¡ ÁÙÀ» ´ë´À¶ó°í °í»ýÀÌ ¸¹¾Ò´Ù. ÁÙÀ» ´í ÀÌÀ¯´Â ¼·Î ´Ù¸£Áö¸¸ µå·çÅ· ¾ç½ÂÅ ¸ðµÎ ´Ù Çã±úºñ °°Àº ÀϺ»À» ¼ÒÀç·Î ÀÏȮõ±ÝÀ» ²Þ²Û°Å´Ù. µå·çÅ·Àº ¸¸È¸¦ ³Ê¹« ¸¹ÀÌ º» °Å °°°í, ¾ç½ÂÅ´ º¸½ÅÅÁÀ» ³Ê¹« ÁÁ¾ÆÇÑ °Ô ¹®Á¦¿´À¸¸®¶ó »ç·áµÈ´Ù.
µå·çÅ·Àº ÀϺ» ¿µµ°¡ ħ¸ôÇÒ ¶§¸¦ ´ëºñÇØ ÀϺ» ÇԴ븦 ¡¹ßÇØ¼ ¸¸ÁÖ±¹À» Á¡·ÉÇÏ´Â ¿ø´ëÇÑ ²ÞÀ» °¡Á³´Ù. ¾ç½ÂÅ´ ÀϺ» ¹Ì¾²ºñ½Ã °°Àº Àü¹ü±â¾÷ÀÌ Çѹݵµ ¹ý¿ø ¶§¹®¿¡ ÇÇÇØ¸¦ ¹ÞÀ¸¸é ¾ÈµÇ¹Ç·Î, ¶Ç ±×°É·Î µ·À» ¹ú¾î º¸°Ú´Ù´Â ¿å½ÉÀ¸·Î, ¹Ì±¸¿¡ ÀÚ½ÅÀÌ ¸¸µé ´ëÇѹα¹»ó¼Ò¹ý¿øÀ» ÀϺ» ³ª½º´Ú¿¡ »óÀå½Ãų ¿å½ÉÀ¸·Î ÀçÆÇ ´ë½Å º¸½ÅÅÁ ȸ½ÄÀ» ÇÑ °Å °°´Ù.
´ëÇѹα¹ ´ë¹ý¿ø ´ë¹ý¿øÀå Áý¹«½Ç¿¡¼ Àϰ³ ¹ý·üȸ»ç <±è¾ØÀå> ¼Ò¼Ó ÀϺ»Ãø º¯È£»ç¸¦ Á¢°ßÇÏ¿´´Ù´Ï Àϱ¹ÀÇ »ç¹ýºÎ ±ÇÀ§¿Í ¼öÀåÀÌ °üÀåÇÏ´Â ÀçÆÇ ¸ð¾ç»õ°¡ º¸½ÅÅÁ ȸ½Äº¸´Ù ³ªÀ» °Ô Àְڴ°¡?
¾Æ¸¶µµ ¾ç½ÂÅ´ ´ë¹ý¿ø ÀçÆÇÀ» ¼ºêÇÁ¶óÀÓ¸ð±âÁöó·³ ÀçÆÇÀ» ÆÇ»çµéÀÇ µ·ÁÙ·Î º¸°í¼, ½ÅÀÚÀ¯ÁÖÀÇ Ã·º´°ÝÀÎ ½ÅÇü º±·üȸ»ç¸¦ ¸¸µé¾î ÀϺ» ³ª½º´Ú¿¡ »óÀåÇÏ·Á ÇÑ °Å ¾Æ´Ò±î? Ư¼ö ¸ñÀû ȸ»ç (Special Purpose Company, SPC) ·Î¼ ÀçÆÇÀ¯µ¿ÈÁõ±Ç(Sentence- Backed Securies)¸¦ ¹ßÇàÇÏ¿© JAPAN°ú ÀçÆÇ °Å·¡ÇÑ °Ô µéÅë³µ´Ù°í ¾Æ´ÏÇÒ ¼ö ÀÖÀ»±î?.
ÀÌ ¹ý·ü ¼ö±«µé ÀÏ´çÀ» ÀçÆÇ¿¡ ȸºÎÇÏ°Ô µÇ¸é ±× ÀçÆÇÀ» µå·çÅ· ÀÏ´ç¿¡°Ô ¸Ã°Ü¾ß °Ú´Ù´Â »ó»óÀ» ÇØ º»´Ù. ¸¶´©¶óÀïÀÌ °³ÁüÀ» Àü´ç±¹¿¡ µéÀ̹иé Àü´çÆ÷ ÁÖÀÎÀº ³²Á¤³× ¾ó±¼µµ º¸Áö ¾Ê°í ½Ò ¸»°Å¸® µ·³ÉÀ̳ª¸¶ Áã¾î ÁÖ´ø °Ô ÀϺ»³ðµé ÀνÉÀ̾ú´Ù°í ÇÑ´Ù. ¾ç½ÂÅ ÀÏ´çÀº ÀÌ¿Ï¿ë ¹ÚÁ¤Èñµéó·³ ÀϺ» ÀüÀﱤ³ðµé¿¡°Ô ¸¶´©¶ó ¼´äµµ ÆÈ¾Æ Ä¡¿ï ³ðµéÀÌ´Ù.
ÄûÁî´Ù, ¸ÂÃ纸½Ã¶ó. °ú¿¬ µå·çÅ·Àº ¾ç½ÂÅ¿¡°Ô ¸î ³â ÇüÀ» ¾ðµµÇÏ°Ô µÉ±î³ª?
|